Die weltweite Produktionskapazität für Kupferminen befindet sich in einem Expansionszyklus
Im Jahr 2023 wird es weltweit viele neue Erweiterungsprojekte für Kupferminen geben. Derzeit schreiten neue Bergbauprojekte, die in Produktion gehen, reibungslos voran, und es wird mit einer lockeren Kupferminenversorgung gerechnet.
Der Hauptvertrag von Shanghai Copper hat sich in den letzten Tagen schwach entwickelt, nachdem er die Marke von 68,000 Yuan/Tonne nicht überschritten hatte. Vor dem Hintergrund relativ reichlich vorhandener Kupfervorräte wird erwartet, dass Shanghai Copper in der späteren Zeit noch Spielraum für tiefere Erkundungen haben wird, wobei das Unterstützungsniveau bei 66.200 Yuan/Tonne liegt.
Derzeit ist die Störungsrate globaler Kupferminen gering und die Minen behalten einen lockeren Angebotstrend bei. Gemessen an der Produktionssituation der wichtigsten Produktionsländer stieg die Kupferproduktion Chiles im September um 2,2 % auf 444,{3}} Tonnen. Die Produktion der großen Kupferminen Chiles war im September gemischt, wobei die Produktion der Escondida-Mine im Jahresvergleich um 25,5 % anstieg und die Produktion der Collahuasi-Mine leicht um 1,3 % stieg. Die Kupferproduktion des staatlichen Kupferunternehmens Codelco sank im September im Jahresvergleich um 5,3 % auf 116.700 Tonnen und kämpft derzeit mit Betriebsproblemen und hoher Verschuldung.
Was Peru betrifft, so belief sich die peruanische Kupferproduktion im September dieses Jahres auf etwa 235.178 Tonnen, ein Anstieg von 2,5 % gegenüber dem Vorjahr, der hauptsächlich auf die Inbetriebnahme der von Anglo American kontrollierten Quellaveco-Mine im letzten Jahr und den Anstieg zurückzuführen ist die Produktion der Mine Las Bambas, die von Minmetals Resources (MMG) kontrolliert wird. Von Januar bis September stieg die peruanische Kupferproduktion im Vergleich zum Vorjahr um 16 % auf 2 Millionen Tonnen. Die peruanische Regierung geht davon aus, dass die Gesamtkupferproduktion im Jahr 2023 2,8 Millionen Tonnen erreichen wird.
Die kongolesischen Kupferlieferungen drohen unterbrochen zu werden, da ein Lastwagenstreik, der Ende Oktober begann, dazu geführt hat, dass die Produktion von Unternehmen wie Glencore und China Molybdenum in Colvez feststeckt.
Gemäß den Neubau- und Erweiterungsplänen verschiedener Bergbauunternehmen wird ohne Berücksichtigung der Auswirkungen von Notfällen erwartet, dass die Neuinvestitionen und der Ausbau der weltweiten Kupferminen im Jahr 2023 841.500 Tonnen erreichen werden und die weltweite Kupferminenproduktion voraussichtlich 22,66 Millionen erreichen wird Tonnen, eine jährliche Steigerung von 3 %. Gleichzeitig erklärte die International Copper Research Organization (ICSC), dass der globale Kupfermarkt im Jahr 2023 von einem Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage zu einem Überangebot im nächsten Jahr übergehen wird. Es wird erwartet, dass die Produktion im Jahr 2024 den Verbrauch um 467.000 Tonnen übersteigt.
Aus Sicht von TC zeigte TC Ende Oktober einen Abwärtstrend. Am 10. November erreichte der Index für importiertes Kupferkonzentrat 84,75 US-Dollar/Tonne, 5,8 US-Dollar/Tonne weniger als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Vor den diesjährigen Benchmark-Verhandlungen werden chinesische Hütten mit „Winterlager“-Maßnahmen beginnen, beispielsweise zur Auffüllung der Rohstoffvorräte und zur Verbesserung der Rohstoffstruktur, um sich bei langfristigen Auftragsverhandlungen einen Vorteil zu verschaffen. Es wird erwartet, dass die Spotverarbeitungsgebühren für Kupferkonzentrat mittelfristig weiter sinken werden.
Die Elektrolytkupferproduktion ging im Oktober aufgrund ungeeigneter Kaltmaterialverarbeitungsgebühren nach dem Rückgang des Kupferpreises stärker zurück als erwartet.
Zusammen mit den Lagerbeständen betrug der gesamte Kupferbestand von LME, COMEX und SHFE am 10. November 233.400 Tonnen, ein Anstieg von 46.700 Tonnen im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2022. Darunter liegt der Kupferbestand der Shanghai Futures Exchange bei ein niedriges Niveau in den letzten 10 Monaten. Was die inländischen Sozialbestände an Elektrolytkupfer betrifft, so gingen die Sozialbestände an Elektrolytkupfer nach Beginn der zweiten Oktoberhälfte allmählich zurück. Am 10. November betrug der inländische gesellschaftliche Bestand an Elektrolytkupfer 56.300 Tonnen, 7.400 Tonnen weniger als vor einer Woche und 48.400 Tonnen weniger als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der gesellschaftliche Bestand an Kupfer erreichte im neuen Jahr erneut einen neuen Tiefpunkt. Es wird erwartet, dass sich die Ankunftsmenge von inländischem Kupfer in dieser Woche kaum verändert, während die Ankunftsmenge von importiertem Kupfer im Vergleich zur letzten Woche voraussichtlich zunehmen wird und das Gesamtangebot im Vergleich zur letzten Woche zunehmen wird. Da sich der aktuelle Monat ändert und die Differenz von Monat zu Monat groß ist, wird das nachgelagerte Einkaufsvolumen zurückgehen. Daher werden das erhöhte Angebot und die geringere Nachfrage dazu führen, dass die Kupferbestände diese Woche leicht steigen.
Es wird erwartet, dass sich der Bau des Stromnetzes beschleunigt, wobei State Grid angibt, dass die Investitionen im Jahr 2023 520 Milliarden Yuan übersteigen werden, was einen weiteren Rekordwert darstellt. Von Januar bis September dieses Jahres beliefen sich die Investitionen meines Landes in die Stromnetzinfrastruktur auf 328,7 Milliarden Yuan, was einer Steigerung von 4,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Gesamtziel für das Jahr wurde zu 63,21 % erreicht und die Gesamtwachstumsrate blieb stabil.
Gemessen an der Leistung der Draht- und Kabelindustrie betrug die Stichprobenbetriebsrate der Draht- und Kabelunternehmen im Oktober 90,72 %, was einem Anstieg von 2,67 Prozentpunkten gegenüber dem Vormonat und einem Anstieg von 10,22 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Wir befinden uns derzeit in der traditionellen Hochsaison für Stromnetz- und neue Energieaufträge. Viele Kabel- und Kabelunternehmen haben ihre Stromnetzbestellungen auf nächstes Jahr verschoben und ihre Produktion ist stabil. Da der nördliche Markt in den Winter eintritt, wird es schwierig sein, Außenbauprojekte durchzuführen, was sich in Zukunft gewissermaßen auf das Auftragsvolumen der Kabelunternehmen auswirken wird. Der Schwerpunkt einiger Unternehmen wird sich nach und nach auf die Bestandsreduzierung und den Zahlungseinzug verlagern.
Auf makroökonomischer Ebene deuten die jüngsten restriktiven Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve darauf hin, dass möglicherweise weitere Zinserhöhungen erforderlich sein könnten, um die Inflation zu bekämpfen. Laut CME Fed Observation liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinssätze im Dezember unverändert lässt, bei 90,9 % und die Wahrscheinlichkeit, die Zinssätze um 25 Basispunkte anzuheben, bei 9,1 %. Chinas PMIs für das verarbeitende Gewerbe und Caixin waren im Oktober beide niedriger als erwartet. Lässt man saisonale Faktoren außer Acht, muss Chinas Konjunkturerholungsdynamik gestärkt werden, doch die innenpolitischen Erwartungen verbessern sich geringfügig.
Was die Fundamentaldaten betrifft, so befindet sich die weltweite Produktionskapazität für Kupferminen auf der Angebotsseite immer noch in einem Expansionszyklus. Im Jahr 2023 wird es viele neue Erweiterungsprojekte für globale Kupferminen geben. Derzeit laufen die neu in Betrieb genommenen Minenprojekte reibungslos und es wird mit einer lockeren Kupferminenversorgung gerechnet. Auch die inländische Schmelzkapazität bietet Raum für gewinngetriebenes Wachstum. Lediglich eine Großraffinerie wurde im November generalüberholt und die meisten davon laufen auf Hochtouren. Es wird erwartet, dass die Elektrolytkupferproduktion auch zum Jahresende hoch bleiben wird. Auf der Nachfrageseite wurden die „Silver Ten“-Erwartungen grundsätzlich erfüllt. Während die Investitionen in Stromnetze stetig wachsen, bleibt die Nachfrage in aufstrebenden Bereichen wie Photovoltaik und neuen Energiefahrzeugen stark. Beeinflusst durch das Wachstum der Angebotsseite im November wird der weitere Abbau der inländischen Kupferbestände abgeschwächt, was die Entwicklung der Kupferpreise einschränken wird. Insgesamt wird erwartet, dass Shanghai Copper in naher Zukunft hauptsächlich eine schwache Anpassung erfahren wird, wobei das Unterstützungsniveau unter dem Hauptvertrag bei 66.200 Yuan/Tonne liegt.
