Guangzhou Financial Holdings Futures: Schwache Nachfrage drückt kurzfristig die Kupferpreise
Viele Bergbauunternehmen auf der ganzen Welt werden ihre geplante Produktion im Jahr 2024 reduzieren
In den ersten 11 Monaten des Jahres 2023 glich die erhöhte Kupferminenproduktion in Chile, Panama, Peru und dem Kongo den Produktionsrückgang in China, Indonesien und den Vereinigten Staaten aus. Laut ICSG-Daten stieg die weltweite Kupferminenproduktion in den ersten 11 Monaten des Jahres 2023 um 1 %. Insbesondere ging die Produktion Chiles um 1,5 % zurück, hauptsächlich weil einige Minen durch Betriebsprobleme, geringere Gehalte und verringerte Wasservorräte aufgrund der Dürre beeinträchtigt wurden in der Zentralregion. Die indonesische Kupferminenproduktion ging im ersten Halbjahr 2023 aufgrund von Betriebsbeschränkungen in den Minen Grasberg und Batu Hijau um 7,5 % zurück; Panamas Produktionswachstum war aufgrund vorübergehender Produktionsunterbrechungen in der Mine Cobre Panama auf 3,4 % begrenzt; wetterbedingte Probleme und technische Störungen am Förderband reduzierten die Produktion in der Kennecott-Mine, wobei die US-Produktion um 9 % zurückging; Die chinesische Produktion ging aufgrund von Betriebsproblemen in den beiden Hauptminen Jiama und Julong um 8 % zurück. In Peru stieg die Minenproduktion um 14 %, obwohl lokale Maßnahmen der Gemeinschaft die Produktion einiger Minen beeinträchtigten. Dieser Anstieg beruhte hauptsächlich auf der zusätzlichen Produktion von Quellaveco, fortgesetzten Produktionssteigerungen von MinaJusta und der Produktion von Cuajone und Las Bambas nach vorübergehenden Aussetzungen. verbessern. Die Produktion im Kongo stieg um 6 %, hauptsächlich aufgrund der Erweiterung der Kamoa-Mine und neuer/erweiterter Kapazitäten in anderen Minen.
ICSG-Daten zeigen, dass in den ersten 11 Monaten des Jahres 2023 die weltweite Produktion von raffiniertem Kupfer um etwa 5,5 %, die Produktion von primärem raffiniertem Kupfer um 5 % und die Produktion von recyceltem raffiniertem Kupfer um 7 % zunahm. Der Anstieg der weltweiten Raffinerieproduktion war hauptsächlich auf die Erweiterung der Produktionskapazitäten in China und im Kongo zurückzuführen, die zu einem Produktionsanstieg von 13 % bzw. 5 % in den beiden Ländern führte, während die Produktion in anderen Regionen durch Wartungsarbeiten und Unfälle beeinträchtigt wurde oder betriebliche Probleme, und die Produktion in anderen Regionen ging um 1 % zurück. Die Produktion von raffiniertem Kupfer in Chile, Japan, den Vereinigten Staaten, Indien, Indonesien, Finnland und Schweden ging um 2,7 %, 2,8 %, 10 %, 5 %, 24 %, 14 % bzw. 52 % zurück.
Im Jahr 2024 haben First Quantum, Anglo American, Freeport und Glencore alle ihre Produktionsprognosen gesenkt, während Antofagasta, Rio Tinto und Tektronix die Produktion steigern werden. Nach Angaben der Agentur erreichte First Quantum im Jahr 2023 eine jährliche Kupferproduktion von 708,000 Tonnen, was einem Rückgang von 9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Darunter betrug die Produktion Sambias 349.000 Tonnen, was einem Rückgang von 10 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies war hauptsächlich auf den Produktionsrückgang und den Rückgang des Kansanshi-Gehalts zurückzuführen. Cobre Panama erreichte eine jährliche Kupferproduktion von 331,000 Tonnen, bevor es im November 2023 den Betrieb einstellte. Da die Cobre-Kupfermine den Betrieb einstellt, wird die Kupferproduktion von First Quantum im Jahr 2024 voraussichtlich halbiert. Daher ist das geplante Kupfer von First Quantum Die Produktion in den Jahren 2024, 2025 und 2026 beträgt 370,000-420,000 Tonnen bzw. 400,000-460,000 Tonnen. Und 400,000-460,000 Tonnen.
Zuvor hatte Anglo American angekündigt, dass die geplante Produktion im Jahr 2024 von ursprünglich 910,000-1 Millionen Tonnen auf 730,000-790,000 Tonnen reduziert werden würde. Die Kupferproduktion des chilenischen Bergbaugiganten Antofagasta wird im Jahr 2023 660.600 Tonnen betragen, und die geplante Produktion des Unternehmens im Jahr 2024 beträgt 670,000-710,000 Tonnen. Die chilenische Regierung geht davon aus, dass die Kupferproduktion im Jahr 2024 5,64 Millionen Tonnen erreichen wird, was einem Anstieg von 5,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Kupferproduktion von Freeport im Jahr 2023 beträgt 1,91 Millionen Tonnen und die geschätzte Produktion im Jahr 2024 beträgt 1,86 Millionen Tonnen. Die indonesische Regierung hat die Kupfererzabbauquote von Freeport Indonesia für die nächsten drei Jahre in Höhe von insgesamt bis zu 219,8 Millionen Tonnen genehmigt. Das Unternehmen plant, im Jahr 2024 63,16 Millionen Tonnen Kupfererz abzubauen. Das kanadische Bergbauunternehmen Teck Resources geht davon aus, dass die Kupferproduktion im Jahr 2024 zwischen 465.{32}} und 540.000 Tonnen liegen wird, gegenüber 296.500 Tonnen im Jahr 2023 . Glencores eigene Kupferproduktion für 2023 wird 1,0101 Millionen Tonnen betragen, was einem Rückgang von 5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die geplante Kupferproduktion im Jahr 2024 beträgt 950,000-1,01 Millionen Tonnen. Die Gesamtkupferproduktion von Vale im Jahr 2023 wird 326.600 Tonnen betragen, was einer Steigerung von 29,0 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und die geplante Produktion im Jahr 2024 wird voraussichtlich 320.000-355,000 Tonnen betragen. Die chilenische Kupferhütte Paipote mit einer Kapazität von 300.000 Tonnen/Jahr wird 2024 stillgelegt. Die Kupferproduktion von BHP wird 2023 1,777 Millionen Tonnen betragen, was einer Steigerung von 6,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Kupferproduktionsziel im Jahr 2024 liegt bei 1,72 bis 1,91 Millionen Tonnen. Die Kupferproduktion von Rio Tinto beträgt im Jahr 2023 620.000 Tonnen und die geplante Kupferproduktion im Jahr 2024 beträgt 660.000-720.000 Tonnen.
CSPT fordert Produktionskürzungen, um dem starken Rückgang von TC entgegenzuwirken
Im Inland haben Zijin Mining und Shengtun Mining im Jahr 2024 ihre Erwartungen an die inländische Kupferkonzentratproduktion erhöht. Minmetals Resources schätzt, dass die Produktion der Kupfermine Las Bambas im Jahr 2024 280.000-320,000 Tonnen und im Jahr 2023 347.000 Tonnen betragen wird. Zijin Mining plant, im Jahr 2024 1,11 Millionen Tonnen gefördertes Kupfer zu produzieren, gegenüber 1,01 Millionen Tonnen im Jahr 2023. Shengtun Mining geht davon aus, im Berichtszeitraum 2024 eine jährliche Kupferproduktion von etwa 100.{15}} Metalltonnen zu erreichen, was einer Steigerung entspricht von mehr als 70 % im Vergleich zur gesamten Kupferproduktion im Jahr 2023.
Das knappe Angebot an heimischem Kupferkonzentrat verschärfte sich im Februar. Chinas Importvolumen an Kupfererz und Kupferkonzentrat betrug im Dezember 2023 2,481 Millionen Tonnen; Das kumulierte Importvolumen im Jahr 2023 betrug 27,536 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 9,1 % gegenüber dem Vorjahr. Institutionelle Untersuchungen zeigen, dass Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous Metals, China Copper und Freeport die langfristige Verarbeitungsgebühr für Kupferkonzentrat im Jahr 2024 auf 80 US-Dollar/Tonne und 8,0 Cent/Pfund festgelegt haben, was niedriger ist als die langfristige Verarbeitungsgebühr für Kupferkonzentrat im Jahr 2023. Der Benchmark liegt bei 88 US-Dollar/Tonne und 8,8 Cent/Pfund. Darüber hinaus haben Antofagata und die Jinchuan Group im Dezember 2023 den langfristigen Richtwert für die Verarbeitungsgebühren für Kupferkonzentrat im Jahr 2024 auf 80 US-Dollar/Tonne festgelegt. Der zwischen globalen Minen und China vereinbarte Rückgang der Verarbeitungsgebühren deutet auf eine starke Erwartung eines Rückgangs des globalen Kupfers hin Konzentratversorgung. Mit Stand vom 9. Februar 2024 zählte Mysteel in dieser Woche 452,000 Tonnen importiertes Kupferkonzentrat in sieben Haupthäfen in China, ein Rückgang um 151,000 Tonnen von 603,000 Tonnen Ende Dezember 2023. Institutionelle Untersuchungen ergaben, dass es im Februar viele Standard-Ausschreibungstransaktionen für sauberes Erz gab, wobei sich die Transaktionspreise auf einen Tiefststand von 20 US-Dollar/Tonne konzentrierten und sich die Ladeperiode auf das zweite Quartal verschob. Ein Händler verkaufte 10.{35}} Tonnen Las Bambas-Kupferkonzentrat zu einer niedrigen bis mittleren Verarbeitungsgebühr von 20 US-Dollar/Tonne an die Schmelze. Davon betroffen fiel der inländische Kupferkonzentrat-TC in der Woche vom 2. Februar auf ein Minimum von 23,6 US-Dollar/Tonne trocken, und der Durchschnittswert für diese Woche lag bei 28,5 US-Dollar/Tonne trocken, was einem Rückgang von fast 50 % gegenüber 56 US-Dollar/Tonne entspricht Anfang Januar. Dies zeigt sich am knappen Angebot und der knappen Nachfrage von Minen. Daher forderten die Mitglieder der CSPT-Gruppe gemeinsame Produktionskürzungen, um das Dilemma sinkender Kupferkonzentrat-Spotverarbeitungsgebühren zu lindern. Am 20. Februar erholte sich TC vom Jahrestief auf 31,5 US-Dollar pro Trockentonne.
Der starke Rückgang der Verarbeitungsgebühren dämpft die Produktion inländischer Raffinerieunternehmen
Daten zeigen, dass die Kathodenkupferproduktion von China Gold Copper im Jahr 2023 100,76 % des Jahresplans erreicht hat. Southeast Copper produzierte im Jahr 2023 insgesamt 462.300 Tonnen Kupferprodukte. Im Jahr 2023 wird die Kathodenkupferproduktion von Tongling Nonferrous Jinlong Copper 103,41 % erreichen. Tongling Nonferrous Zhangjiagang Copper Co., Ltd. produzierte im Laufe des Jahres insgesamt 291.724 Tonnen Kathodenkupfer und übertraf damit die Produktion um 11.724 Tonnen. Damit wurden 104 % des Jahresplans erfüllt, was einer Steigerung von 6,3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Baiyin Nonferrous Metals hat sein jährliches Produktionskapazitätsziel von 400.{19}} Tonnen Kathodenkupfer im Jahr 2023 erreicht und sein kumuliertes bergwerksproduziertes Blisterkupfer und Kathodenkupfer sind im Jahresvergleich um 11 % bzw. 28 % gestiegen während des ganzen Jahres. China Molybdenum plant, im Jahr 2024 520.000-570,000 Tonnen Kupfer zu produzieren, was mehr ist als die Produktion von 419.500 Tonnen im Jahr 2023. Im Jahr 2024 plant Guixi Zhongan Copper den Bau eines Projekts mit jährlicher Produktion Produktion von 100.000 Tonnen Anodenkupfer und 100.000 Tonnen Hochleistungskupferstangen.
Chinas Produktion von raffiniertem Kupfer (Elektrolytkupfer) belief sich im Dezember 2023 auf 1,169 Millionen Tonnen, was einem Anstieg von 16,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; Die kumulierte Produktion von Januar bis Dezember 2023 betrug 12,988 Millionen Tonnen, was einem Anstieg von 13,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Institutionelle Forschungsdaten zeigen, dass Huludao Hongyue Northern Copper Co., Ltd. von Januar bis Februar 2024 18 Tage lang einer Wartung unterzogen wird, die voraussichtlich nur geringe Auswirkungen auf die Produktion haben wird. Aufgrund des starken Rückgangs der Verarbeitungsgebühren für inländisches Kupferkonzentrat im Januar wurden die Schmelzgewinne der Schmelzunternehmen negativ. Schätzungen zufolge schwanken die Schmelzgewinne der Kupferschmelzunternehmen zu Beginn des Februars (ohne Gewinne aus Schwefelsäure) zwischen -2.500 und 400 Yuan pro Tonne. Die Kupferschmelzgewinne pro Tonne der Kupferschmelzunternehmen, einschließlich der Gewinne aus dem Verkauf von Schwefelsäure, schwanken zwischen -1.700 und 1.200 Yuan. Aufgrund der schlechten Gewinne der Raffinerieunternehmen und der Auswirkungen des Frühlingsfestes wird die inländische Produktion von raffiniertem Kupfer von Januar bis Februar voraussichtlich zurückgehen.
Chinas Importe von raffiniertem Kupfer beliefen sich im Dezember 2023 auf 338.657,65 Tonnen, was einem Rückgang von 15,35 % gegenüber dem Vormonat und einem Rückgang von 6,96 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Gewinn der raffinierten Kupferimporte von Januar bis Februar ist optimistisch. Am 20. Februar betrug der Gewinn aus raffinierten Kupferimporten 584 Yuan/Tonne. Daher wird erwartet, dass inländische Kupferunternehmen die Importe von raffiniertem Kupfer von Januar bis Februar erhöhen werden, um die negativen Auswirkungen der rückläufigen Produktion auf das inländische Angebot teilweise auszugleichen.
Chinas Kupferschrottimporte beliefen sich im Dezember 2023 auf 200 000 physische Tonnen, ein Anstieg von 9,33 % im Monatsvergleich und 43,69 % im Jahresvergleich. Von Januar bis Dezember 2023 wurden insgesamt 1,9866 Millionen Tonnen Altkupfer importiert. Die Importmenge an Altkupfer stieg im Jahr 2023 im Vergleich zum Vorjahr um 214.900 physische Tonnen, was einer Steigerung von 12,13 % entspricht.
