Guangzhou Financial Holdings Futures: Die Hauptverbrauchssaison steht vor der Tür und es ist mit einem Anstieg der Nichteisenmetalle zu rechnen
Vor und nach dem Frühlingsfest waren die allgemeinen Preisschwankungen bei Nichteisenmetallen im In- und Ausland relativ stark, wobei die Preise für Kupfer und Nickel am stärksten waren. Die Preise für Elektrolytaluminium und Tonerde stabilisierten sich und erholten sich nach dem Rückgang wieder. Kurzfristig besteht kein ernsthaftes Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage von Nichteisenmetallen, aber allgemein niedrige Lagerbestände, Erwartungen einer makroökonomischen Verbesserung und der Rückgang des US-Dollar-Wechselkurses und der Zinssätze haben alle Nichteisenmetalle unterstützt Die Preise wurden gesenkt und die negativen Auswirkungen des saisonalen Konsums außerhalb der Saison im Februar ausgeglichen. .
Mit Blick auf die Marktaussichten werden die meisten Nichteisenmetalle vom saisonalen Spitzenverbrauch profitieren, der durch die Wiederauffüllung der nachgelagerten Fertigungsindustrien entsteht, und es wird erwartet, dass die Steuerpolitik wirksam sein wird, wie zum Beispiel bezahlbarer Wohnraum, „sowohl Freizeit als auch Notfälle“. öffentliche Infrastruktur und städtische Dorferneuerung. Im Rahmen des Baus von „drei Großprojekten“. Im Jahr 2024 wird sich das durch neue Energien getriebene Konsumwachstum verlangsamen, und der Immobilienmarkt befindet sich immer noch in einem relativ schwachen Zustand. Die Zinssenkung der Fed wird möglicherweise erst am Ende des zweiten Quartals umgesetzt, und es wird einige Zeit dauern, bis die niedrigeren Zinssätze die Verbraucher- und Investitionsnachfrage ankurbeln. Die Preise für Nichteisenmetalle werden steigen, das Ausmaß bleibt jedoch abzuwarten.
Die Nachfrage wird saisonal wieder ansteigen
Auch im Jahr 2023 wächst die Nachfrage nach Nichteisenmetallen insgesamt weiter, insbesondere die Nachfrage Chinas, die aufgrund der Innenpolitik und der kräftigen Entwicklung der neuen Energiebranche die Erwartungen übertroffen hat. Dies ist auch eine Folge der Umkehr des Preisrückgangs bei Nichteisenmetallen im ersten Halbjahr im zweiten Halbjahr des vergangenen Jahres. Der Hauptgrund für den Anstieg.
In Bezug auf Kupfer zeigen die von der ICSG veröffentlichten Daten, dass die Wachstumsrate des weltweiten Kupferverbrauchs im Jahr 2023 im Vergleich zu 2022 um 4,6 Prozentpunkte auf 27,013 Millionen Tonnen steigen wird und die Wachstumsrate im Jahr 2022 2,5 % betragen wird. Schätzungen zufolge wird Chinas Kupferverbrauch im Jahr 2023 16,1 Millionen Tonnen betragen, was einem Anstieg von 9,8 % im Vergleich zu 2022 entspricht. Die neue Energiebranche wird zu einem deutlichen Wachstum der Kupfernachfrage führen, einem Anstieg von 52 % im Vergleich zu 2022, was etwa 19 % entspricht. des nationalen Kupferverbrauchs. Der Verbrauch von raffiniertem Kupfer im Ausland wird im Jahr 2023 ein negatives Wachstum verzeichnen, was einem Rückgang von 2,3 % gegenüber 2022 entspricht. Von Januar bis Februar 2024 schwächte sich die nachgelagerte Nachfrage nach Kupfer erneut ab, und die Betriebsraten von Verarbeitungsunternehmen wie Kupferstangen, Kupferrohren und Kupferbändern gingen allgemein zurück. und dürfte sich im März erholen.
Bezogen auf Aluminium und Tonerde wird China im Jahr 2023 1,542 Millionen Tonnen Elektrolytaluminium importieren, was einem Anstieg von 131,4 % im Vergleich zu 2022 entspricht. Die Wachstumsrate ist von Monat zu Monat rückläufig und liegt auf dem gleichen Niveau wie im Jahr 2021, was hauptsächlich auf die schnelle Entwicklung zurückzuführen ist Wachstum des inländischen Aluminiumverbrauchs. Der gesamte inländische Aluminiumverbrauch wird im Jahr 2023 47,{9}} Millionen Tonnen erreichen, ein Rekordhoch, ein Anstieg von 7,6 % gegenüber 2022. Das Verbrauchswachstum wird hauptsächlich durch die Bereiche neue Energiefahrzeuge, Photovoltaik und Lithiumbatterien verursacht. Im Jahr 2023 werden etwa 5,7 Millionen Tonnen Aluminium verbraucht, was einem Anstieg von 50 % gegenüber 2022 entspricht. Davon wird der Aluminiumbedarf für Personenkraftwagen mit neuer Energie 2,3 Millionen Tonnen betragen, und der Photovoltaikverbrauch von Aluminium wird 2,3 Millionen Tonnen betragen. 4 Millionen Tonnen, Batteriealuminiumfolie verbraucht 400.000 Tonnen Aluminium. Von Januar bis Februar 2024 schwächt sich auch der Aluminiumverbrauch ab, was zu einer Überbevorratung des Marktes für Elektrolytaluminium führt. Im März wird das verarbeitende Gewerbe seine Lagerbestände auffüllen. Auch die Nachfrage nach Aluminiumoxid schwächt sich ab, da die Wiederaufnahme der elektrolytischen Aluminiumproduktion in Yunnan im Januar hinter den Erwartungen zurückblieb.
Bei Nickel ging die Edelstahlproduktion im Januar weiter zurück. Da der Rohstoff für Edelstahl aus Ferronickel besteht, hat dies nur geringe Auswirkungen auf den Reinnickelverbrauch. Im Januar stieg die Produktion ternärer Materialien im Vergleich zum Vorjahr um 44 % und im Vergleich zum Dezember letzten Jahres um 7,7 %, was zu einer Belebung der Nachfrage nach Nickelsulfat führte. Im März wird die verarbeitende Industrie ihre Lagerbestände auffüllen, insbesondere durch den Kauf von Ternärbatterien für Fahrzeuge mit neuer Energie, die ebenfalls ein saisonales Wachstum verzeichnen werden.
Es gibt Einschränkungen beim Angebotswachstum
Im Rückblick auf das Jahr 2023 sinken die Lagerbestände an Nichteisenmetallen weiter. Es ist nicht nur so, dass die Nachfrage wächst, sondern vielmehr, dass sich das Angebotswachstum verlangsamt, was zu einem engen Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage oder nur einem geringen Überschuss führt. Aufgrund der aktuellen globalen Energiewende, des kohlenstoffarmen Umweltschutzes und anderer politischer Anforderungen ist der Ausbau der Produktionskapazität für Nichteisenmetalle, insbesondere für Elektrolytaluminium und Aluminiumoxid, eingeschränkt. Kupfer kann durch sinkende Kupfergehalte in den Minen, geringere Investitionsausgaben und politische Instabilität beeinträchtigt werden.
In Bezug auf Kupfer zeigen die von der ICSG veröffentlichten Daten, dass die weltweite Produktion von raffiniertem Kupfer im Jahr 2023 im Vergleich zu 2022 um 6 % auf 26,927 Millionen Tonnen steigen wird. Darunter beträgt Chinas Kupferraffinierungsproduktion etwa 11,6 Millionen Tonnen, was einem Anstieg von 12,7 % gegenüber 2022 entspricht. Allerdings wird die weltweite Kupferminenproduktion im Jahr 2023 nur um 1,4 % auf 22,2 Millionen Tonnen steigen. Einschließlich des Kupferminenproduktionswachstums in Chile und Indonesien , Panama und den Vereinigten Staaten war geringer als erwartet oder ging zurück. In den letzten Jahren ist die chilenische Kupferproduktion aufgrund von Faktoren wie sinkender Erzqualität, Wasserbeschränkungen und Epidemieausbrüchen zurückgegangen. Da die Verarbeitungsgebühren für Kupferkonzentrat im Jahr 2024 weiter sinken, sinken die Gewinne aus der Kupferverhüttung weiter, was sich möglicherweise auf die Produktion von raffiniertem Kupfer im ersten Quartal auswirkt. Das zukünftige Wachstum von Elektrolytkupfer hängt davon ab, ob das Angebot an Altkupfer mithalten kann.
In Bezug auf Aluminium wird sich die Wachstumsrate der elektrolytischen Aluminiumproduktion im In- und Ausland im Jahr 2023 verlangsamen. Im Jahr 2023 wird Chinas elektrolytische Aluminiumproduktion etwa 41,594 Millionen Tonnen betragen, ein Anstieg von 3,7 % gegenüber 2022, und die Wachstumsrate ist die niedrigste in den letzten vier Jahren. Im Jahr 2023 wird die weltweite Produktion von elektrolytischem Aluminium etwa 70,581 Millionen Tonnen betragen, was einem Anstieg von 2,2 % gegenüber 2022 entspricht. Aus Sicht der Produktionskapazitätserweiterung liegt die „Obergrenze“ des Ministeriums für Industrie und Informationstechnologie bei 45 Millionen Tonnen für die Produktionskapazität für elektrolytisches Aluminium macht es schwierig, die Produktionskapazität für Aluminium zu erweitern. Im Ausland gibt es aus Umweltschutzgründen fast keinen Ausbau der Produktionskapazitäten für elektrolytisches Aluminium in Europa und den Vereinigten Staaten.
In Bezug auf Aluminiumoxid wird Chinas Aluminiumoxidproduktion im Jahr 2023 etwa 82,4412 Millionen Tonnen betragen, was einem Anstieg von 1,4 % im Vergleich zu 2022 entspricht, und die Wachstumsrate wird sich von 5,6 % im Jahr 2022 deutlich verlangsamen. Im Jahr 2023 wird die elektrolytische Aluminiumproduktion meines Landes steigen 41,594 Millionen Tonnen betragen. Basierend auf dem Verbrauch von 1,92 Tonnen Aluminiumoxid pro Tonne elektrolytischer Aluminiumproduktion wird der Verbrauch von metallurgischem Aluminiumoxid in meinem Land 79,86 Millionen Tonnen betragen. Daher kann Chinas Aluminiumoxidproduktion den inländischen Verbrauch von Elektrolytaluminium vollständig decken. Der Streik in Guinea löste jedoch erneut Nervosität am Markt aus. Die Gewerkschaften Guineas haben einen landesweiten uneingeschränkten Generalstreik ab dem 26. Februar angekündigt.
Es besteht Unsicherheit über das Aufwärtspotenzial
Die USA wollen Russland mit Sanktionen belegen, und der Markt macht sich Sorgen um die Versorgung mit Rusal. Aus Sicht des Weltmarktes ist China der weltweit größte Produzent von Elektrolytaluminium, obwohl Russlands Aluminiumproduktionskapazität 4 Millionen Tonnen und die Aluminiumoxidproduktionskapazität 9,5 Millionen Tonnen erreicht hat. Chinas Importe von Elektrolytaluminium aus Russland sind mit nur 100 im Jahr 2023 sehr gering. Etwa 10.000 Tonnen. Russisches Elektrolytaluminium wird hauptsächlich nach Europa exportiert, in Europa besteht jedoch nur eine geringe Nachfrage nach Elektrolytaluminium, das aus China, Australien und den Vereinigten Staaten importiert werden kann. Was Aluminiumoxid betrifft, so sind die russischen Aluminiumoxidexporte sehr gering und dienen im Wesentlichen dazu, die Produktionskapazität des Landes für elektrolytisches Aluminium zu decken. Russisches Aluminiumoxid kann die Produktionskapazität des Landes für elektrolytisches Aluminium von etwa 4,9 Millionen Tonnen decken.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass März bis Mai jedes Jahr die traditionelle Hochsaison für wachsende Produktionsbetriebe ist. Nichteisenmetalle als wichtige primäre Industrierohstoffe werden eine saisonale Erholung der Nachfrage einleiten. Darüber hinaus traten im ersten Quartal allmählich fiskal- und geldpolitische Maßnahmen in Kraft, und Infrastrukturinvestitionen sowie der Beginn bzw. Bau der „drei großen Projekte“ im zweiten Quartal sorgten für einen gewissen Aufschwung beim Nichteisenmetallverbrauch. Auf der Angebotsseite gibt es Einschränkungen, was bedeutet, dass es im März zu einem Lagerabbau kommen wird. Allerdings wird sich die Wachstumsrate von Photovoltaik und Fahrzeugen mit neuer Energie aufgrund der branchenüblichen Entwicklung, der hohen Basis und des hohen Autobesitzes wahrscheinlich verlangsamen, was bedeutet, dass hinsichtlich des verbrauchsbedingten Wachstums von Nichteisenmetallen Unsicherheit herrscht.
